La liquidità è la capacità della tua SRL di pagare i debiti che scadono nei prossimi dodici mesi. Tre indicatori (Current Ratio, Quick Ratio e Cash Ratio) misurano questa capacità con crescente severità. Conoscerli significa distinguere un'azienda apparentemente solvibile da una che rischia davvero la crisi di cassa, anche se i numeri del conto economico sembrano in salute. Questa guida analizza formula, soglie ottimali, esempi pratici ed errori comuni per ciascuno dei tre indici.
In breve
i 3 indici di liquidità misurano la capacità della SRL di pagare i debiti a breve termine con risorse rapidamente disponibili;
i 3 indici di liquidità misurano la capacità della SRL di pagare i debiti a breve termine con risorse rapidamente disponibili;
Current Ratio (CR)
confronta attivo circolante e passività correnti riclassificate: benchmark come 1,2-2,5 sono solo indicativi;
Quick Ratio (QR)
esclude le rimanenze: il benchmark di 1 è indicativo e va calibrato;
Cash Ratio (LQ)
considera la liquidità immediata: valori come 0,2 sono benchmark didattici, non soglie legali;
per le aziende di servizi la differenza può essere contenuta se le rimanenze sono trascurabili, ma non è una regola.
Calcola i tuoi indici di liquidità in automatico
con il Tool Analisi Bilancio XBRL: carica il file dal Registro Imprese e ottieni i 3 indici con semafori automatici.
Cosa misurano gli indici di liquidità
Gli indici di liquidità rispondono a una sola domanda: "la tua azienda riesce a pagare i debiti a breve termine (entro 12 mesi) senza andare in crisi?"
La risposta non è scontata: anche un'azienda con un utile di 500.000€ l'anno può fallire se tutti i suoi crediti scadono tra 18 mesi e tutti i debiti sono dovuti entro 3 mesi. È il mismatch di scadenze che uccide le PMI, non la mancanza di utili.
I 3 indici misurano livelli crescenti di "severità" del test di liquidità
| Indice | Cosa include | Quanto è severo |
|---|---|---|
| Current Ratio | Tutto l'attivo circolante (liquidità + crediti + rimanenze) | 🟢 Meno severo |
| Quick Ratio | Liquidità + crediti (esclude rimanenze) | 🟡 Intermedio |
| Cash Ratio | Solo liquidità (cassa + banca) | 🔴 Più severo |
Più alto è il rapporto, più sei in salute. Ma attenzione: un valore troppo alto significa che hai risorse ferme che potresti investire.
Current Ratio (CR): il test base di liquidità
Formula
Current Ratio = Attivo Circolante / Passivo Corrente (Debiti entro 12 mesi)
Cosa misura
Il Current Ratio confronta tutti gli asset che la tua SRL può trasformare in denaro entro 12 mesi (crediti verso clienti, rimanenze di magazzino, liquidità in banca) con tutti i debiti che scadono entro 12 mesi (fornitori, debiti bancari a breve, debiti tributari e previdenziali).
Interpretazione
: un valore sotto 1 segnala che, nella riclassificazione adottata, le attività correnti non coprono le passività correnti. Non è da solo un allarme legale: considera qualità delle poste, scadenze e flussi.
Esempio numerico
| Voce | Importo (€) |
|---|---|
| Liquidità in banca | 150.000 |
| Crediti verso clienti (entro 12 mesi) | 200.000 |
| Rimanenze di magazzino | 100.000 |
| Totale attivo circolante | 450.000 |
| Debiti verso fornitori (entro 12 mesi) | 180.000 |
| Debiti bancari a breve | 50.000 |
| Debiti tributari e previdenziali | 20.000 |
| Totale passivo corrente | 250.000 |
Current Ratio = 450.000 / 250.000 = 1,80
Verdetto: 🟢 buono, nella parte bassa della zona ottimale.
Quando il Current Ratio inganna
Il Current Ratio è il più "permisivo" dei tre indici perché include le rimanenze, che spesso valgono meno di quanto sembra in bilancio (obsolescenza, sconti forzati per smaltire, merce fuori moda). Una SRL manifatturiera con CR = 1,5 ma con 200k€ di magazzino fermo da 18 mesi è molto più in difficoltà di quanto il CR faccia pensare.
Quick Ratio (QR) o Acid Test: il test "stress"
Formula
Quick Ratio = (Attivo Circolante − Rimanenze) / Passivo Corrente
Cosa misura
Esattamente come il Current Ratio, ma esclude le rimanenze di magazzino. È il test più conservativo: "se i miei clienti non mi pagano e i miei fornitori mi chiedono i soldi, cosa succede?"
Interpretazione
: fasce come 0,5-1 e il benchmark di 1 sono didattici. Valuta termini di incasso, rimanenze e scadenze prima di trarre conclusioni.
Esempio numerico (stessi dati di prima)
Quick Ratio = (450.000 − 100.000) / 250.000 = 350.000 / 250.000 = 1,40
Verdetto: 🟢 buono. Il magazzino incide poco sulla tua capacità di pagare i debiti.
Quando QR è cruciale
Per le aziende con magazzino:
- Manifattura (materie prime, semilavorati, prodotti finiti)
- Retail e GDO (merce in vendita)
- All'ingrosso (stock di distribuzione)
- Farmaceutiche e chimiche (lotti, scadenze, normative)
Per le aziende di servizi, QR ≈ CR (il magazzino è zero o trascurabile).
Cash Ratio (LQ): il test di sopravvivenza immediata
Formula
Cash Ratio = Disponibilità Liquide / Passivo Corrente
Cosa misura
Solo la cassa e i conti correnti bancari, rispetto ai debiti a breve. È l'indicatore più "severo" perché considera solo denaro immediatamente disponibile.
Interpretazione
: valori come 0,2 o 0,5 sono benchmark indicativi. Il risultato va letto insieme a flussi prospettici e linee di credito disponibili.
Esempio numerico
Cash Ratio = 150.000 / 250.000 = 0,60
Verdetto: 🟢 ottimo. Hai 60€ in banca per ogni 100€ di debiti a breve.
Quando Cash Ratio è basso (e non è un problema)
Cash Ratio basso non sempre significa crisi. Esempi
- Azienda con elevati crediti a breve (es. retail con incasso immediato): incassi continuamente e il conto corrente è sempre basso a fine giornata, ma non è un problema
- Azienda in fase di investimento: hai appena speso la liquidità per acquistare un macchinario , temporaneamente il Cash Ratio scende ma Current Ratio resta alto
- Azienda con linee di credito bancarie non utilizzate: hai 100k€ di fido non usato, quindi tecnicamente Cash Ratio = 0 ma la capacità di pagare resta intatta
Quando Cash Ratio basso È un problema
- Azienda con clienti che pagano a 60-90 giorni ma fornitori a 30 giorni: il Cash Ratio deve essere più alto per compensare il mismatch
- Azienda in fase calante del ciclo: meno fatturato, meno incassi, ma i debiti restano
- Azienda con margini bassi: se il margine operativo è 3%, basta un mese di crisi per esaurire la cassa
Come leggere i 3 indici insieme
Esempio: SRL in salute
- CR = 1,80
- QR = 1,40
- LQ = 0,60
Lettura
: i tre valori appaiono favorevoli rispetto a benchmark didattici, ma non dimostrano automaticamente salute: servono flussi, DSCR, scadenziario, debito e redditività.
Esempio: SRL manifatturiera con magazzino pesante
- CR = 1,50
- QR = 0,80
- LQ = 0,15
Lettura
: CR ok, ma QR vicino a 1,0 (il magazzino incide tanto sulla liquidità). LQ basso (0,15) ma non allarmante. Azione: monitorare l'invecchiamento del magazzino, accelerare la rotazione con sconti su stock vecchio.
Esempio: SRL in tensione finanziaria
- CR = 0,85
- QR = 0,55
- LQ = 0,05
Lettura
: tutti ⚠️. Hai meno attivo circolante che debiti a breve. Senza intervento (incassi forzati, dilazione fornitori, fido bancario) rischi di non pagare gli F24 del mese prossimo.
Azioni possibili
:
- Chiedere anticipo fatture ai clienti principali
- Negoziare dilazione pagamenti con i fornitori (da 30 a 60-90 giorni)
- Attivare linee di credito bancarie (factoring, anticipo export)
- Smobilizzo magazzino con sconti
- Nei casi più gravi: aumento di capitale o finanziamento soci
Esempio pratico: bilancio SRL edile
| Voce | Importo (€) |
|---|---|
| Cassa + c/c bancari | 80.000 |
| Crediti verso clienti | 350.000 |
| Rimanenze (mat. edile) | 120.000 |
| Totale attivo circolante | 550.000 |
| Debiti fornitori (entro 12 mesi) | 220.000 |
| Debiti bancari a breve | 80.000 |
| Debiti tributari | 50.000 |
| Totale passivo corrente | 350.000 |
Indici calcolati
:
- Current Ratio = 550 / 350 = 1,57 🟢
- Quick Ratio = (550 − 120) / 350 = 1,23 🟢
- Cash Ratio = 80 / 350 = 0,23 🟢
Interpretazione
: SRL edile in salute. Il magazzino incide sulla liquidità (QR 1,23 < CR 1,57), ma la cassa è sufficiente per la gestione operativa corrente.
Errori comuni da evitare
1. Confondere "liquidità" con "utile"
Una SRL con 500k€ di utile e 50k€ in cassa non è "ricca": è solo profittevole sulla carta. Se tutti i suoi utili sono immobilizzati in crediti non incassati, può fallire domani.
2. Includere crediti inesigibili nel calcolo
Valuta i crediti secondo il presumibile valore di realizzo richiesto da OIC 15, usando informazioni aggiornate, storico delle perdite, garanzie e solvibilità dei debitori. Non applicare percentuali automatiche per anzianità.
3. Ignorare le scadenze
I debiti a 30 giorni si comportano diversamente dai debiti a 12 mesi. Il Current Ratio ti dice solo il totale, non la distribuzione temporale. Per un'analisi più fine, distingui i debiti per fascia di scadenza (0-3 mesi, 3-6 mesi, 6-12 mesi).
4. Non confrontare con il benchmark di settore
Una SRL retail con CR = 1,3 è in salute (settore a rotazione veloce). Una SRL edile con CR = 1,3 è in sofferenza (settore con tempi lunghi). Le soglie "standard" non valgono per tutti i settori: confronta sempre con competitor simili.
5. Guardare un solo anno
Un singolo anno di bilancio racconta una foto. Il trend (3 anni consecutivi) racconta una storia. Una SRL con CR in calo da 2,5 a 1,5 a 1,0 sta andando verso la crisi, anche se l'ultimo anno è ancora "nella norma".
Come migliorare i 3 indici di liquidità
Se Current Ratio è basso (< 1,2)
- Incidere meno crediti: offrire sconti per pagamento anticipato (es. "2/10 netto 30" = 2% di sconto se paghi entro 10 giorni)
- Allungare i debiti: rinegoziare i termini con i fornitori (es. da 30 a 60 giorni)
- Smobilizzo magazzino: sconti su stock obsoleto
- Capitale aggiuntivo: aumento di capitale o finanziamento soci
Se Quick Ratio è basso (< 1,0)
Tutte le azioni sopra, più
- Ridurre le rimanenze: revisione del piano di acquisto, just-in-time dove possibile
- Outsourcing del magazzino: dropshipping o logistica conto terzi per ridurre lo stock di proprietà
Se Cash Ratio è basso (< 0,2)
- Linee di credito bancarie: anticipo fatture, factoring, fido di cassa
- Gestione tesoreria attiva: cash flow forecasting settimanale per anticipare le crisi
- Negoziare termini bancari: ridurre gli oneri finanziari per liberare liquidità
Tool gratuito: calcola i tuoi indici automaticamente
Il Tool Analisi Bilancio XBRL di SRLOnline può calcolare gli indici per cui trova dati coerenti nel file caricato. Numero degli indici, semafori e soglie sono caratteristiche del tool, non standard ufficiali.
Vantaggi
:
- calcolo automatico (no errori di formula)
- confronto anno precedente
- spiegazione di ogni soglia
- privacy da verificare nella documentazione del servizio (analisi client-side)
Domande frequenti
Il Current Ratio può essere troppo alto?
Sì. Current Ratio > 3,0 significa che hai troppa liquidità ferma o troppe risorse inutilizzate. Stai perdendo opportunità di investimento. Una SRL con CR > 3,0 dovrebbe valutare di investire la liquidità in eccesso o distribuirla ai soci.
Le SRL in startup hanno Current Ratio diversi?
Sì. Nel primo anno di attività, molte SRL hanno CR molto alto (> 5) perché hanno appena ricevuto il capitale sociale e non hanno ancora speso. È normale. Dal secondo anno in poi il CR scende (acquisti di immobilizzazioni, primi investimenti) e si stabilizza.
Come distinguo crediti esigibili da inesigibili nel calcolo?
Il bilancio XBRL richiede una valutazione dei crediti secondo OIC 15: analizza presumibile valore di realizzo, storico delle perdite, garanzie e informazioni aggiornate. Non esiste una tabella percentuale universale.
Il Quick Ratio e l'Acid Test sono la stessa cosa?
Sì, sono sinonimi. L'Acid Test è il nome originale (dall'inglese "test acido", perché è un test più "duro" del Current Ratio).
Cash Ratio può essere negativo?
No. Se la liquidità è positiva (anche poco), il Cash Ratio è positivo (anche se basso). Se è zero, il Cash Ratio è 0. Se hai debiti a breve senza cassa, è un problema operativo ma non genera Cash Ratio negativo.
Approfondisci
Per una visione completa dei 13 indici del bilancio
- Analisi Bilancio XBRL SRL 2026: guida completa , il pillar article che spiega tutti gli indicatori
- ROE, ROI e ROS: come misurare la redditività , gli indici di redditività
Oppure analizza il tuo bilancio adesso → e ricevi il report dei 3 indici (più gli altri 10) in automatico.
