Nell’ambito delle strategie aziendali, l’Economic Value Added (EVA) svolge un ruolo cruciale. In questo articolo, scopriremo cosa sia l’EVA, come viene calcolato, e il suo impatto sulla valutazione di un’azienda.
Introduzione all’Economic Value Added
Messi a nudo, gli affari sono una questione di numeri. Tra i vari indicatori vitali di una performance aziendale, l’Economic Value Added (EVA), o valore economico aggiunto, occupa una posizione prominente. Sviluppato dalla società di consulenza Stern Stewart & Co., l’EVA è calcolato come la differenza tra il reddito operativo netto e il costo del capitale investito per generare quel reddito. In poche parole, fornisce uno spaccato del grado con cui un’azienda crea o distrugge valore.
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Questo articolo cerca di
Spiegare in modo accessibile cosa sia l’EVA
Suggerire come calcolare l’EVA
Dimostrare l’importanza dell’EVA nella valutazione di un’azienda
Calcolo dell’EVA
Prima di poter utilizzare l’EVA, è necessario calcolarlo. La formula del calcolo EVA è la seguente
EVA = (NOPAT – WACC ) * capitale investito
In cui
NOPAT = Net Operating Profit After Taxes (reddito operativo netto dopo le tasse)
WACC = Weighted Average Cost of Capital (costo medio ponderato del capitale)
Capitale investito = totale attivo netto – passività correnti non finanziarie – TFR e Fondi
Entrambi, NOPAT e capitale investito richiedono una serie di rettifiche contabili specifiche, per ottenere dei valori utilizzabili nel calcolo dell’EVA.
"L’EVA è un potente strumento di misurazione che aiuta un’azienda a comprendere se sta creando o distruggendo valore."
EVA per la valutazione di un’azienda
L’EVA consente di valutare se un’azienda è in grado di generare ricavi sufficienti a coprire il costo del capitale da essa assorbito. Se il rendimento del capitale investito è superiore al costo del capitale stesso, l’azienda crea valore, altrimenti lo distrugge.
L’EVA può essere utilizzato anche per stabilire il valore di un’azienda calcolando e attualizzando una serie di EVA futuri. Questa serie di valori viene chiamata Market Value Added (MVA), e sommando al MVA il valore attuale del capitale investito netto otteniamo l’Enterprise Value, un indicatore molto apprezzato dagli investitori istituzionali.
Conclusione
In conclusione, l’EVA è un indicatore fondamentale per misurare la performance di un’azienda e stabilire se crea o distrugge valore. È quindi essenziale comprendere come viene calcolato e come può influenzare la valutazione di un’azienda.
