Valutazione dell’Azienda: La chiave sta nell’Economic Value Added (EVA)
Nell’ambito delle strategie aziendali, l’Economic Value Added (EVA) svolge un ruolo cruciale. In questo articolo, scopriremo cosa sia l’EVA, come viene calcolato, e il suo impatto sulla valutazione di un’azienda.
Introduzione all’Economic Value Added
Messi a nudo, gli affari sono una questione di numeri. Tra i vari indicatori vitali di una performance aziendale, l’Economic Value Added (EVA), o valore economico aggiunto, occupa una posizione prominente. Sviluppato dalla società di consulenza Stern Stewart & Co., l’EVA è calcolato come la differenza tra il reddito operativo netto e il costo del capitale investito per generare quel reddito. In poche parole, fornisce uno spaccato del grado con cui un’azienda crea o distrugge valore.
Questo articolo cerca di
Spiegare in modo accessibile cosa sia l’EVA
Suggerire come calcolare l’EVA
Dimostrare l’importanza dell’EVA nella valutazione di un’azienda
Calcolo dell’EVA
Prima di poter utilizzare l’EVA, è necessario calcolarlo. La formula del calcolo EVA è la seguente
EVA = (NOPAT – WACC ) * capitale investito
In cui
NOPAT = Net Operating Profit After Taxes (reddito operativo netto dopo le tasse)
WACC = Weighted Average Cost of Capital (costo medio ponderato del capitale)
Capitale investito = totale attivo netto – passività correnti non finanziarie – TFR e Fondi
Entrambi, NOPAT e capitale investito richiedono una serie di rettifiche contabili specifiche, per ottenere dei valori utilizzabili nel calcolo dell’EVA.
"L’EVA è un potente strumento di misurazione che aiuta un’azienda a comprendere se sta creando o distruggendo valore."
EVA per la valutazione di un’azienda
L’EVA consente di valutare se un’azienda è in grado di generare ricavi sufficienti a coprire il costo del capitale da essa assorbito. Se il rendimento del capitale investito è superiore al costo del capitale stesso, l’azienda crea valore, altrimenti lo distrugge.
L’EVA può essere utilizzato anche per stabilire il valore di un’azienda calcolando e attualizzando una serie di EVA futuri. Questa serie di valori viene chiamata Market Value Added (MVA), e sommando al MVA il valore attuale del capitale investito netto otteniamo l’Enterprise Value, un indicatore molto apprezzato dagli investitori istituzionali.
Conclusione
In conclusione, l’EVA è un indicatore fondamentale per misurare la performance di un’azienda e stabilire se crea o distrugge valore. È quindi essenziale comprendere come viene calcolato e come può influenzare la valutazione di un’azienda.
